Денежная рентабельность инвестированного капитала как альтернатива ROIC

Альтернативный вариант расчета рентабельности на инвестированный капитал. Может быть, использовать такой вариант в ProValue Analytics?

Что такое инвестированный капитал?
Для расчета рентабельности капитала прежде всего необходимо определить, что именно значит «капитал».
В частности, что такое «инвестированный капитал" компании?
Инвестированный капитал — это то, что компания использует для получения прибыли и денежных потоков.

Возьмем, например, Chipotle Mexican Grill Inc (CMG), инвестированный капитал компании начинается с общей текущей стоимости запасов продуктов питания, прилавков, печей, холодильников, автомат по раздаче содовой, столы и так далее. Вычтем из этого краткосрочные обязательства, такие как неоплаченные счета поставщиков, невыплаченная заработная плата, и так далее, потому что, во всяком случае до этого момента, это «свободный» капитал, используемый для получения прибыли. Чем дольше срок погашения обязательств компании, тем лучше ее денежный поток.

Инвестированный капитал не включает активы компании, которые не участвуют в создании прибыли исвободного денежного потока (free cash flow, FCF). Например если у г-на Икс есть $150 000, вложенные в CMG, а также $20 000 наличными в банке для чрезвычайных ситуаций, то вот эти $20 000 не считаются инвестированным капиталом. Эти деньги не зарабатывают никаких денег для его бизнеса. Это то, что называется избыток наличности.

Читать далее >>>